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江苏人才创新创业基金揭牌幕后主角为毅达资本

发布时间:2019-09-29 23:04:52 阅读: 来源:板式换热器厂家

江苏人才创新创业基金揭牌 幕后主角为毅达资本

在近日举行的江苏人才创新创业基金揭牌暨首批项目签约仪式上,幕后主角毅达资本甫一亮相,便引起业界关注。

这家新基金管理公司的诞生,是江苏省国资创投平台——江苏高科技投资集团在内部管理机制改革的重要成果。业界评价,这不仅为国有创投机构股权激励机制提供新的样本,也为新一轮国企改革提供参考价值。

面对外界赞誉,江苏高投董事长徐锦荣却坦言:“改革不是让谁发财,而是为了走出死胡同,解决制约企业发展的体制机制问题。”

江苏高投已组建近50支基金,管理资本规模超300亿元,累计投资500多家科技型创业企业,50多个项目在国内外资本市场上市,成为省委省政府创新布局中的“有力抓手”,并成为全国名列前茅的优秀创投机构。但现有产权结构、管理体制与发挥市场对资源配置起决定性作用之间的矛盾日益显现。

中国股权和创业投资专委会常务会长沈志群介绍,与传统产业不同,股权投资和创业投资的核心,一是人合,二是资合,必须从募资、投资、管理、退出全过程遵循完全市场化的运作规则。但目前国有创投机构都面临着共同困惑:一是国有股转持政策的限制。由于股权和创业投资的对象大多数是民营企业,且占股比例较小,这样若创投基金是国有性质,就会造成在履行转持义务时国有资本利益大幅缩水,有时还会出现亏损甚至倒贴的现象。二是国家法律法规的限制。2006年修订完成的《合伙企业法》规定,国有独资公司、国有企业等不得成为普通合伙人(GP)。这意味着国有创投都不能管理合伙制基金。

这样一来,如果江苏高投继续坚持资金与管理团队原有的发展思路,难免走进“死胡同”。与此同时,对创投这样高尖端人才集聚型的行业来说,江苏高投也存在激励不到位的问题,以致人员流失严重。“江苏高投近年来流失的人才占到增加人员的三分之一,而且大多是单位希望留下的骨干人才。”江苏高投总裁张伟说。

本着更有效激发人力资本的活力,保持原有结构不变的原则,江苏高投注册成立了核心管理团队——江苏毅达股权投资基金管理有限公司,全面承接江苏高投的股权投资及创业投资业务。此外,江苏高投在打造核心平台毅达资本的同时,还延续了在区域团队实践了多年的运作经验,成立了自身有募资能力、有专业特长的管理团队江苏邦盛投资基金管理有限公司。两家管理公司的初始合伙人都是江苏高投从事创投业务的精英骨干。在两管理公司的持股比例上,均是江苏高投集团持股35%,其余自然人持股65%。这样改革后,国有创投对基金公司主导而不控股,遵循了创投行业的市场化运作规则;基金委托两管理公司来管理,取代原来100%的国有控股管理公司形式,也解决了国有创投机构不能做合伙制基金的障碍。

同时,这样的股权架构,又有效激发出了员工的干劲。毅达资本基金管理事业部卞旭东对此深有体会,他列举了一系列数字:今年所持基金新增量将达到20-30个亿,以前这个数目是10-20亿;报项目的比例超过原来的50%以上;出差的频率也大幅提升,一个星期有四五天都在外跑项目。开源节流的意识也明显增强——为节省办公房租及水电费用,改革后管理公司团队主动调整缩减了一半办公面积,再没有闲置座位,再没有长明灯、长流水现象,因为节省下的一点一滴都攸关自身利益……

实行混合所有制后,国有创投在市场上的刻板印象也有所改观。“以前,很多合作伙伴都认为国有创投内部程序冗长,效率比较低,对合作有所疑虑。”毅达资本文化产业事业部刘敏说,“现在,从内部来看,以前交叉融合项目可能由多个部门来负责,现在由一个合伙人负责,这样矛盾更容易协调,扁平化程度也更高。”

客观分析,江苏高投的此次改革,还仅限于二级公司层面。对于集团公司层面的改革,江苏高投负责人坦承,还要服从于省委省政府的顶层设计。但本次改革试点,对新一轮国企改革带来了一些启示。

“2000年前后部分国企是纯竞争性行业,经营效益不理想,因此要搞改制,当时民营资本进入成本不高,结果是改制的国企大都被民营化了。此次改革不同,现在大部分国企的经营状况还比较好,盈利能力仍比较强。”徐锦荣说,“因此,现在国企改革的重点应是在保持国资主导地位下的股权多元化改革,进而实现企业经营决策市场化。”

在张伟看来,新一轮国企改革,应该既让民众觉得国企在市场化,同时又要在市场化目标下,让国企成为政府导向更有效的抓手。“毅达资本、邦盛资本的国有控股仅占35%,既体现了我们对人力资本的充分尊重,同时又保证了在重大项目决策上我们有一票否决权,从而发挥正面引导作用。”他进一步解释说,“新一轮国企改革,应在政府顶层设计的指导下,在总体方向和布局把控上坚持正面清单的引导,在企业运作层面上则遵循负面清单为主要特征的市场化方向。这样的改革,既把国企当作市场主体的一部分来看待,同时又让国企在社会层面发挥更大的作用。”

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